ارتفاع الأسهم في يوم مزدحم بتقارير أرباح الشركات

ارتفاع FTSE وتراجع أسهم وول ستريت

ارتفع مؤشر FTSE 100 في وقت مبكر من جلسة تداول اليوم الخميس، حيث سجل مستوى اقل بقليل من أعلى سعر له خلال يوم التداول يوم أمس، بينما ارتفعت الأسهم في بورصة فرانكفورت وباريس بما يزيد عن 1% على الرغم من ضعف أداء الأسهم في بورصة وول ستريت. وفي يوم امتلأ بتقارير أرباح الشركات في بورصة لندن، ارتفع مؤشر إسترازينيكا بنسبة 2.5%، بعد الإعلان عن التفاصيل الخاصة بنمو الأرباح المرتفعة المكوّنة من رقم واحد في عام 2023. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بور 500 بما يزيد عن 1%، بينما تراجع مؤشر ناسداك بنسبة 1.7%، حيث حلل المستثمرون ما جاء من تضارب في مجموعة تقارير أرباح الشركات، واستمر استيعابهم لفكرة إذا ما يحمل البنك الاحتياطي الفيدرالي في جعبته المزيد من عمليات الرفع لأسعار الفائدة. وقد أظهرت البيانات الاقتصادية هذا الصباح ارتفاع التضخم الألماني إلى 8.7%، وإن كان هذا الارتفاع ليس على نفس القدر من السوء الذي كان يخشاه السوق. وعلى أساس شهري، ظل التضخم مستقرًا عند 1%... وبهذا لم يتراجع التضخم بنفس معدل السرعة التي يتوق إليها المشترون والبنوك المركزية. وقد قال "والر" عضو البنك الاحتياطي الفيدرالي: "لدينا المزيد لنفعله. وقد تكون المعركة طويلة، مع رفع أسعار الفائدة لمستويات أعلى لمدى أطول مما يتوقعه البعض في الوقت الحالي. ولكنني لن أتردد في القيام بما يلزم لإتمام عملي".

التضخم لا يقف عائقًا امام “Unilever”

ارتفعت أسهم " Unilever" للأعلى بعدما كشفت النتائج النهائية عن قصة التضخم التي نواجهها- تسارعت عمليات البيع الأساسية الى 9%، وارتفعت معدل نمو الأسعار بنسبة 11.3%، وتراجع حجم المبيعات بنسبة 2.1%. وتحسنت أرباح التشغيل الأساسية قليلاً لتصل إلى 9.7 مليار إسترليني، على الرغم من انخفاض الهامش بمقدار 230 نقطة أساس بقيادة تضخم تكلفة مستلزمات الإنتاج. وفي الربع السنوي الأخير من العام السابق، ارتفع التضخم إلى مستوى قياسي عند 13.3%، ولكن كانت هناك أخبارًا جيدة- من المتوقع ان يبلغ التضخم في النصف الأول من العام 1.5 مليار إسترليني، وهي قراءة أقل من التوقعات السابقة ببلوغ التضخم 2 مليار إسترليني خلال تلك الفترة، وتتوقع إدارة الشركة أن يكون التضخم عند مستويات "أقل بكثير" خلال النصف الثاني من العام. وأضافت الإدارة: "في النصف الأول من العام، سوف يبقى معدل النمو الأساسي للأسعار عند مستوى مرتفع، وسوق يكون معدل نمو حجم المبيعات سلبيًا. وسوف يتحسن حجم المبيعات مع تراجع معدل نمو الأسعار، ولكن لا يزال من المبكر للغاية أن نقول أن حجم التداول سيصبح إيجابيًا خلال النصف الثاني من العام. ونتوقع أن يكون المعدل الأساسي لنمو مبيعات عام 2023 في النصف العلوي على الأقل من نطاق معدل نمو المبيعات لدينا خلال عدة أعوام الذي يتراوح بين 3-5%".

تقارير أرباح “توباكو”، و"استرازينكا"، و"ستاندرد تشارترد "

بريتش أمريكان توباكو (British American Tobacco) : سجلت ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 7.7% لتصل إلى 27.6 مليار إسترليني، مع ارتفاع الأرباح التشغيلية بنسبة 2.8% لتصل الى 10.5 مليار إسترليني. ولكن انخفضت أسهم الشركة، حيث تراجعت أرباح السهم الواحد بنسبة 1.3% لتصل إلى 291.9 بنس. وتتوقع الشركة معدل نمو الإيرادات بنسبة 3-5% في عام 2023 بأسعار الصرف الثابتة.

استرازينكا (AstraZeneca)- انخفض صافي الأرباح للسهم الواحد بنسبة 17% لتصل إلى 1.38دولار، ولكن كان ذلك أفضل من التوقعات بـ 1.34. وانخفضت إيرادات الربع الرابع من العام بنسبة 7%، ويعود هذا بدرجة كبيرة إلى انخفاض مبيعاتها من لقاح الكوفيد، بينما تراجع معدل نمو الإيرادات إلى 17% باستثناء مبيعاتها من لقاح الكوفيد، وترى الشركة ارتفاع إيراداتها بنسبة 25% خلال العام. وتحسن إجمالي هوامش الربح الأساسية بنسبة 6% لتصل إلى 80%، مما يعكس مرة أخرى مبيعات لقاح الكوفيد ومساهمة علاجات الأورام والأمراض النادرة أكثر في ارتفاع هامش الربح. وأعلنت الشركة عن خط إنتاج قوي، بإجراء 30 اختبار للمرحلة الثالثة هذا العام- ثلثها تقريبًا قد تكون أدوية "قوية".

ستاندرد تشارترد (Standard Chartered ) – ارتفعت الأسهم بنسبة 7% تقريبًا وسط تكهنات بإحتمالية ان يكون هناك استحواذ من بنك أبو ظبي الأول... لا توجد أخبار بهذا الصدد ولكننا في انتظار بيان عن ذلك.

تاكسي! “أوبر ” يبدو في حالة جيدة!

أوبر (Uber )- جاء التقرير ببعض الأرقام القوية، حيث كانت هناك مستويات قياسية في الهوامش والحجوزات. ارتفع صافي الحجوزات بنسبة 19% على أساس سنوي لتصل إلى 30.7 مليار دولار أمريكي (أقل معدل الربع السنوي الأسبق الذي سجل +26%)، وارتفع بنسبة 26% بسعر الصرف الثابت. وسجلت حجوزات التنقل ارتفاعًا بنسبة 31% (37% بسعر الصرف الثابت)، وارتفعت حجوزات التوصيل بنسبة 6% (+14% بسعر الصرف الثابت)، مما يدل على وجود ضغط من قوة الدولار الأمريكي. وقد ارتفعت الرجلات خلال الربع السنوي بنسبة 19% على أساس سنوي لتصل الى 2.1 مليار، وهو اعلى مستوى ربع سنوي على الإطلاق. ووجهت الشركة بأن صافي معدل نمو الحجوزات في نطاق يتراوح بين 20-25% يعتبر معدلاً قويًا.. ولكن ترتبط كل الأمور بالنقد وإذا ما يمكنها تحقيق أرباح.

ارتفعت الإيرادات بشكل عام بنسبة 49% لتصل الى 8.6 مليار دولار أمريكي، مع ارتفاع معدل نمو الإيرادات بشكل يفوق معدل نمو الحجوزات في إشارة إيجابية أخرى، وهو ما نسبته الإدارة إلى التغيير في نموذج الأعمال في المشروعات في المملكة المتحدة واستحواذ أوبر فريت (Uber Freight) على ترانسبليس (Transplace). ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الاقتطاعات (EBITDA) بمقدار 579 مليون دولار على أساس سنوي لتصل إلى 665 مليون دولار، وبلغ الهامش كنسبة مئوية 2.2٪ ، مرتفعًا من معدل 0.3٪ الذي سجله في الربع الرابع من عام 2021.

لكن ... يبدو أن التغيير في نموذج العمل في المملكة المتحدة يعتبر بمثابة خدعة محاسبية حيث يقومون بحساب كامل الأجرة على أنها إيرادات بدلاً من حساب عمولتهم فقط. وقد ارتفع إجمالي التكاليف والمصروفات بنسبة 38٪ ولا تزال الشركة تسجل خسارة من العمليات رغمًا من أن هذا يعتبر هو "الربع السنوي الأقوى على الإطلاق". ويبدو وأن الأرباح المعدلة قبل الاقتطاعات التي تبدو قوية في ظاهرها، هي مقياس مزيف تمامًا – علينا تتبع النقد وهو ما لا نراه جيدًا.

ماذا عن “ديزني”، و"بليزارد"؟!

ديزني (Disney )- ارتفعت الأسهم لأن المستثمرون قد أحبوا ما رأوه من خطة الانعاش التي وضعها "بوب إيجر". ستقوم ديزني بقطع 7000 وظيفة على مستوى العالم كجزء من التحوّل الذي تم تصميمه من أجل توفير ما يقارب 5.5 مليار دولار. كانت الشركة قد سحلت أرباح الربع الرابع من العام المضي بما هو أفضل من التوقعات بأن تسجل الإيرادات 23 مليار دولار وان يسجل ربح السهم الواحد 0.78 دولار ، حيث ارتفع ربح السهم الواحد فعليًا إلى 0.99 دولار. وكانت الأرباح قد سجلت ارتفاعًا بنسبة 11٪ لتصل إلى 1.3 مليار دولار أمريكي. وتراجع عدد مشتركي البث المباشر بمقدار 2.4 مليون، إلا أن هذا الرقم لا يزال أكبر من التوقعات، وتجاوزت الشركة هدفها لخفض خسارتها من توزيع الأرباح بمقدار 200 مليون دولار ، مما أدى إلى تقلص التدفق المالي الخارج بمقدار 400 مليون دولار. وارتفع سهم ديزني بما يزيد عن 5٪ في فترة التداول بعد الإغلاق. يترتب على خطة "إيجر" جعل البث المباشر جانبًا مربحًا. وبالتالي قد يتمكن "إيجر" من تحقيق نتائج مطمئنة وان يزيد من الثقة.

أكتيفجن بليزارد (Activision Blizzard )- انخفضت الأسهم بما يزيد عن 3% بعد أن وجهت هيئة المنافسة والأسواق في المملكة المتحدة ضربة قوية ل صفقة استحواذ ميكروسوفت بقيمة 69 مليار دولار ، حيث أفادت في بيان أولي لها بأن عملية الاستحواذ ستضر اللاعبين. ومن المقرر أن تنظر هيئة المنافسة والأسواق في ردود الشركات قبل إصدار تقريرها النهائي في موعد أقصاه 26 أبريل.

الدولار الأمريكي

يحاول الدولار الأمريكي اللحاق بالارتفاع ولكنه يجد صعوبة في تجاوز خط الـ 50 يومًا لإحراز ارتفاع كبير ، حيث لا يوجد ما هو جديد بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي أو عوائد السندات أو البيانات الاقتصادية. فوي وقت لاحق اليوم ، من المنتظر الإعلان عن التوقعات الاقتصادية من منطقة اليورو وأرقام البطالة الأسبوعية من الولايات المتحدة الأمريكية.