الأسبوع المقبل: وفرة من البنوك المركزية لكن الاستجابة المالية هي المفتاح

ستكون هناك وفرة من مسرات البنوك المركزية هذا الأسبوع، مع تحرك كل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك اليابان، ليتبعوا تحرك البنك المركزي الأوروبي وبنك كندا في الأسبوع الماضي. قد تحجب سياسات اليابان قرار بنك اليابان بصورة كبيرة، حيث أن الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم LDP ينتخب قائدًا جديدًا قبل أن ينتخب البرلمان الوطني رئيسًا جديدًا للوزراء بأيام.

في الوقت ذاته نواصل مراقبة البيانات الاقتصادية سريعة التواتر، مع قرب صدور أرقام مطالبات البطالة ومبيعات التجزئة أيضًا.

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

ينعقد الاحتياطي الفيدرالي في 15 و16 سبتمبر للمرة الأولى منذ أن أشار جيروم بويل إلى أن البنك المركزي سيكون مستعدًا لاحتمال تضخم أكبر كمقايضة مقابل تعاف اقتصادي أسرع ونموًا في الوظائف. وقد انخفضت معدلات البطالة منذ ذروة الجائحة، لكنها لا تتحسن بالسرعة الكافية.

من غير المتوقع أن يعلن الفيدرالي عن أي تغيرات جديدة في السياسة، لكنه سيعزز رسالة بويل من جاكسون هول حول التغير في السياسة. في واقع الأمر لن يكون تركيز الفيدرالي الرئيسي الآن على السياسة النقدية، بل على الأمور المالية، حيث ينتظر الأعضاء أي تحرك في واشنطن حتى يرسلوا باقة تحفيز جديدة.

بنك إنجلترا

يجتمع أيضًا بنك إنجلترا هذا الأسبوع، وسط تكهنات متزايدة بأن عجوز شارع ثريدنيدل ستتحول إلى معدلات فائدة سالبة لتحفيز الاقتصاد.

ورفض المحافظ اندرو بايلي، في حديثه لنواب البرلمان مؤخرًا، استبعاد المعدلات السالبة، وهي سياسة فشلت باستمرار في تحقيق التضخم المطلوب في منطقة اليورو. حيث قال «إنها أداة متاحة». «لا نخطط لذلك في الوقت الحالي، ليس لدينا أي خطط لاستخدامها قريبًا، لكنها متاحة».

في الوقت ذاته، مرة أخرى تبدو الاستجابة المالية أكثر أهمية الآن؛ فقد استنفذت البنوك المركزية أغلب ما في جعبتها بالفعل. وحذر آندي هالدين، كبير اقتصاديي بنك إنجلترا، في الأسبوع الماضي بأن مخطط التسريح المؤقت للملكة المتحدة يجب ألا يُمدد؛ لكن هل يذعن المستشار لمطالب تمديده في سبيل حماية الوظائف؟ قد تُضطر الحكومة إلى تمديد مخطط التسريح المؤقت، مع اقتراب نهايته في أكتوبر، حتى تتجنب ارتفاعًا حادًا في فقد الوظائف.

الين الياباني في بؤرة الاهتمام

هناك فرصة كبيرة لأن تشهد أسواق الأسهم اليابانية والين تقلبات مرتفعة هذا الأسبوع، مع حدثين خطرين كبيرين. حيث ينتخب الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم LDP قائدًا جديدًا يوم الإثنين، قبل أن ينتخب البرلمان الوطني رئيسًا جديدًا للوزراء بأيام.

بعد استقالة شينزو آبي لأسباب صحية، فإن يوشيهايد سوجا، أمين سر مكتب رئيس الوزراء، هو خلفه المفُضَّل. وبينما هو مرشح الاستمرارية الذي تعهد بمتابعة اقتصاد آبي، إلا أن هناك مخاطرة بأنه قد يدعو إلى انتخابات، قد تؤدي إلى تعريض الين الياباني وNikkei 225 إلى مخاطر سياسية . ومن غير المتوقع أن يعكر بيان بنك اليابان في اليوم التالي لتصويت البرلمان صفو الأوضاع.

الأرباح

في مؤشر FTSE، راقب أرباح Ocado للربع الثالث يوم الثلاثاء، مع سعي المستثمرين إلى معرفة كيف كانت بداية الشراكة مع Marks & Spencer. سيرغب المستثمرون أيضًا في معرفة إجابة السؤال الأزلي، أين الأموال؟ لقد ارتفع سعر سهم Ocado بشدة هذا العام مع ازدهار التجزئة عبر الإنترنت. ارتفاعه بنسبة 80% في 2020 وضعه خلف لا أحد إلا Fresnillo من حيث المكاسب منذ بداية العام إلى الآن.

وبالرغم من هذا، لم يقدم حقًا أي عائد للمستثمرين حتى الآن من خلال الأرباح مجانية.

في الوقت ذاته يمثل تاجر التجزئة Next (-16% منذ بداية العام حتى الآن) بقرة حلوبًا ناجحة في تقديم تدفق نقدي مجاني باستمرار، حتى مع انهيار الحركة في متاجر الشوارع الرئيسي. وستظهر نتائجه نصف السنوية يوم الخميس. وقد أصدرت الشركة في يوليو تقريرًا بأنه في الوقت الذي انخفضت فيه مبيعات السعر الكامل في الربع الثاني -28% مقابل العام الماضي، كان هذا أفضل مما كان متوقعًا، ويعد تحسنًا عن سيناريو أفضل حالة المذكور في بيان تجارة أبريل. وقد وضعت الإدارة معيارًا لأرباح العام الكامل قبل خصم الضرائب بقيمة 195 مليون جنيه إسترليني.

تسليط الضوء على XRay هذا الأسبوع

اقرأ كامل الجدول الزمني لتحليل السوق المالي والتدريب عليه.