الأسبوع المقبل: هل الفيدرالي مستعد لإعلان التدريج؟

تتجه كل الأنظار إلى الاحتياطي الفيدرالي وما إذا كان سيستغل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر سبتمبر المنعقد هذا الأسبوع في إعلان تدريجه شراء الأصول المنتظر منذ زمن طويل. في الوقت ذاته ستدفع أي قراءة للتضخم للأسبوع الماضي مثيرة للاهتمام بنك إنجلترا إلى التفكير فيما إذا كان يتعين عليه التركيز على مركز أكثر تشددًا.

هل يعلن الفيدرالي تدريج التيسير الكمي؟

بينما لا تتوقع الأسواق أن يسرع الاحتياطي الفيدرالي الخطى نحو تدريج شراء الأصول، فإن هناك إجماع عام في السوق على أنه سيبدأ تهدئة وتيرة برنامجه للتيسير الكمي من نوفمبر. يعني هذا أن اجتماع هذا الأسبوع قد يكون لحظة مناسبة لأن يمنح الفيدرالي السوق تحذيرًا مناسبًا.

عكر تضخم مؤشر سعر المستهلك للأسبوع الماضي التطلعات بعض الشيء – حيث كان أهدأ من المتوقع، وهو ما منح الفيدرالي مساحة أكبر للتنفس. الأكثر أهمية من ذلك، هو أن تقرير وظائف أغسطس الضعيف للغاية يشير إلى أن الفيدرالي قد لا يرغب في اعتماد إطلاق تدريج نوفمبر بعد. يمكن أن يشير هذا إلى أنه ما زال يعتقد أن التدريج ملائم هذا العام دون منح جدول ثابت.

يهتم المستثمرون كثيرًا بتقييم صناع السياسة لوتيرة تعافي سوق العمل، وما إذا كانوا يعتقدون أن الضغوط التضخمية تتحول إلى صورة أقل انتقالية مما ظنوا. ستحظى آخر جولات التقديرات الاقتصادية باهتمام شديد بحثًا عن دليل حول ما إذا كان الفيدرالي يغير رأيه بشأن وتيرة التضخم والنمو.

بنك إنجلترا يستجيب إلى تقارير التضخم الساخنة

سيحتاج بنك إنجلترا إلى الاستجابة إلى أكبر قفزة تضخم مسجلة على الإطلاق عندما يجتمع هذا الأسبوع. حيث تسارع التضخم إلى 3.2% في أغسطس من 2% في يوليو، مرتفعًا ارتفاعًا كبيرًا عن هدف البنك المركزي البالغ 2%. هل يدفع هذا بنك إنجلترا إلى تشديد السياسة النقدية في وقت أقرب مما كان متوقعًا؟ ستعزز أي نبرة تشددية لبنك إنجلترا الجنيه الاسترليني.

بيانات اقتصادية تجب مشاهدتها

بالإضافة إلى ما سبق، تتطلع الأسواق إلى الكثير من إصدارات البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع، بما فيها دورة الخميس من مؤشرات مديري المشتريات الآنية في المنطقة الأوروبية والمملكة المتحدة والولايات المتحدة. يوشك بنك اليابان على الاجتماع، مع إشارة المحافظ كورودا مؤخرًا إلى أن البنك المركزي سييسر السياسة المالية تيسيرًا إضافيًا بتقليل معدلات الفائدة على سبيل المثال، إذا تطلب الأمر.

أرباح Nike وFedEx

تقويم الأرباح ليس مزدحمًا، لكن هناك تحديثات من Nike وFedex وشركات أخرى. لقد نشرت Nike نتائج قوية للغاية للربع الرابع في يونيو، مما دفع السهم إلى ارتفاعات قياسية. ارتفعت مبيعات الربع الرابع بنسبة 96% مقابل ربع العام الماضي، وكانت أعلى بنسبة 21% مقارنة بعام 2019. تتحسن الهوامش أيضًا سريعًا مع إتيان تركيز الشركة على إمداد المستهلكين مباشرة ثماره. قال الرئيس التنفيذي جون دوناهو، «كان العام المالي 2021 محوريًا لشركة Nike، حيث أخرجنا إلى الحياة استراتيجية «تسريع العميل المباشر» عبر السوق». لكن الأسهم قد ضعفت مؤخرًا وسط مخاوف بشأن مشاكل سلسلة الإمداد، مع ملايين الوحدات من الإنتاج المفقود في فيتنام بسبب كوفيد.

قال محللو BTIG في ملحوظة بشأن تقليل السهم إلى محايد، «لقد كانت أسهم Nike على مدار تاريخها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنمو المبيعات، لذا مع زيادة الدلائل على أن المبيعات ستتباطأ على الأرجح، نعتقد أن سهم Nike سيكون دون حيلة على أفضل تقدير، حتى يكون الأمر أكثر وضوحًا بشأن مشاكل التصنيع، وسيعاني في أسوأ الأحوال من انخفاض إرشاد المبيعات، والضغوط المتعددة المترتبة على ذلك».

ترقب أيضًا أرباح Adobe وGeneral Mills وCostco.

أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع