Zentralbanken balancieren mit Inflation und US-Beschäftigungszahlen

Der US-Arbeitsmarkt ist einmal mehr der Schlüssel, da die Marktteilnehmer auf die Entwicklung der Beschäftigung nach den Zinserhöhungen der Fed achten. Am Freitag werden die monatlichen Daten zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft veröffentlicht – nachdem der Monsterbericht vom Januar die Erwartungen zunichte gemacht hat, dass die Fed bald einen Kurswechsel vornehmen würde. Währenddessen liegt der Fokus auf den Zentralbanken der Welt, mit der Reserve Bank of Australia, Bank of Canada und Bank of Japan in Aktion.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag

Diese Woche beginnt mit einer Reihe eher weniger weltbewegenden Datenveröffentlichungen. Dazu zählen die Schweizer VPI-Inflation, Umfragedaten des Sentix Investor Confidence Survey für die Eurozone und der Canada Ivey PMI. Die US-Auftragseingänge für Fabriken stehen ebenfalls an, aber das Hauptaugenmerk liegt auf den anstehenden Zentralbankentscheidungen und den US-Arbeitsmarktdaten im weiteren Verlauf der Woche.

Dienstag

Die Reserve Bank of Australia sieht sich etwas weniger Druck ausgesetzt, die Zinssätze aggressiv anzuheben, nachdem die jährliche Inflationsrate des Landes im Januar zurückgegangen ist. Das folgt einer Wiederbeschleunigung im letzten Quartal 2022 auf ein 33-Jahres-Hoch. Der Verbraucherpreisindex für den Monat lag bei 7,4 % im Vergleich zu 8,4 % im Dezember. Trotzdem scheint es wahrscheinlich, dass die australische Zentralbank eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte durchführen wird, womit die Kassakurs bei 3,6 % läge.

Gewinne: CrowdStrike Holdings (CRWD)

Mittwoch

Vor drei Wochen erklärte der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, dass keine weiteren Zinserhöhungen erforderlich seien, wenn die Wirtschaft stagniere und die Inflation sinke. Daten für das vierte Quartal, die letzte Woche veröffentlicht wurden, zeigten eine überraschend flache Kurve, was die Entscheidung eine Pause zu signalisieren bestärkt. Dennoch bedeutet der Inflationsdruck, nicht zuletzt der aus den USA kommende, der den US-Dollar gegenüber dem CAD aufwertet, dass Zinserhöhungen auf dem Tisch bleiben. Der JOLTS-Bericht über offene Stellen und der ADP-Beschäftigungsbericht werden vor der Veröffentlichung der Beschäftigungszahlen als Indikatoren für den Zustand des US-Arbeitsmarktes herangezogen.

Gewinne: Asana (ASAN)

Donnerstag

Der Hauptaugenmerk wird auf Chinas PPI- und VPI-Inflationsindizes liegen, nachdem die Zahlen im Januar ein gemischtes Bild gemalt haben. Der VPI stieg von 1,8 % im Dezember auf 2,1 %, während die monatliche Rate von 0 % im Vormonat auf ein Plus von 0,8 % anstieg. PPI andererseits ist im Januar um 0,8 % gesunken. Darüber hinaus werden Händler auch auf die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung aus den USA achten.

Gewinne: DocuSign (DOCU)

Freitag

Alle Augen werden auf den US-Arbeitsmarktbericht gerichtet sein, da die Fed in eine neue datenabhängigen Phase eingetreten ist. Aktien stehen unter Druck und Anleihenrenditen sind gestiegen. Das passiert, nachdem die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Januar weit über den bisherigen Prognosen lag, was auf einen widerstandsfähigeren Arbeitsmarkt hindeutet, der die Fed nicht zu einer Pause bei den Zinserhöhungen drängen wird. Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im Januar um 517.000, der durchschnittliche Stundenlohn stieg um 4,4 % gegenüber der Analystenschätzung von 4,9 %, und die Arbeitslosenquote sank auf 3,4 %.