Wochenausblick: Märkte hängen an den US-Inflationsdaten

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Die US-Inflationsdaten sind das wichtigste Ereignis der Woche, da sowohl die Verbraucher- als auch die Erzeugerpreisinflationsindizes anstehen. Beide Messgrößen waren im Januar höher als erwartet und könnten ein weiteres Indiz dafür sein, dass der leichte Teil des Disinflationsprozesses zu Ende gegangen ist, was es der US-Notenbank erschwert, die Zinsen überstürzt zu senken. In der Zwischenzeit geben die US-Einzelhandelszahlen Aufschluss über die Stimmung der Verbraucher.

Denken Sie daran, dass die USA etwa drei Wochen vor Europa auf Sommerzeit umstellen, was sich in vielen Fällen auf Ihre üblichen Marktöffnungszeiten auswirkt.

Montag:

Die Woche beginnt mit einigen chinesischen Inflationsdaten, die den Auftakt bilden. Der chinesische Verbraucherpreisindex und der PPI-Inflationsbericht stehen am Samstag an und werden zusammen mit einigen endgültigen japanischen BIP-Zahlen den Beginn der asiatischen Sitzung bestimmen. China befindet sich seit einiger Zeit in einer regelrechten Deflation, und die Verbraucherpreise fallen so schnell wie seit 15 Jahren nicht mehr; der Verbraucherpreisindex sank im Jahresvergleich um 0,8 % und damit den vierten Monat in Folge. In der Zwischenzeit konzentriert man sich in Japan darauf, was die Wirtschaftssignale über das weitere Vorgehen der Bank of Japan aussagen. Derzeit geht man davon aus, dass die Bank of Japan die negativen Zinssätze im April beenden wird, doch könnte dies schwieriger werden, sollten sich die Wirtschaftsaussichten weiter verschlechtern.

Dienstag:

Die US-Verbraucherpreise stiegen im Januar stärker als erwartet und trugen dazu bei, die Erwartungen hinsichtlich des Zeitpunkts einer möglichen Zinssenkung durch die Fed zu verschieben. Man hat das Gefühl, dass der leichte Teil des Abbaus der Inflation vorbei ist und dass das, was bleibt, schwieriger ist. Die Inflation in den USA ging im Januar auf 3,1 % im Jahresvergleich zurück, verglichen mit 3,4 % im Dezember, lag damit aber über den Markterwartungen von 2,9 %. Der Kernverbraucherpreisindex stieg auf 3,9 % und blieb damit gegenüber Dezember unverändert und lag über der Prognose von 3,7 %. Andernorts sollten Sie auf die britischen Arbeitsmarktdaten und die Auktion von 10-jährigen US-Staatsanleihen achten.

Mittwoch:

Die Wachstumszahlen des Vereinigten Königreichs stehen im Mittelpunkt. Das BIP-Wachstum in Großbritannien war in letzter Zeit schwach, und der Haushalt der vergangenen Woche hat die langfristigen Kräfte, die die Wirtschaft belasten, deutlich gemacht. Kurzfristig könnten bessere Wachstumszahlen dem Pfund Sterling helfen, indem sie die Erwartungen für den Beginn des Zinssenkungszyklus der Bank of England hinausschieben. Weitere wichtige Daten sind die europäische Industrieproduktion und die wöchentlichen US-Rohöllagerbestände.

Donnerstag:

Die US-Inflation steht erneut im Mittelpunkt, dieses Mal jedoch der Erzeugerpreisindex. Wie der Verbraucherpreisindex war auch der PPI im Januar höher als erwartet und erreichte ein Fünfmonatshoch, wobei die Kosten für Dienstleistungen wie ambulante Krankenhausbehandlung und Vermögensverwaltung zu den treibenden Faktoren gehörten. Der Verbraucherpreisindex stieg im Januar um 0,3 % und lag um 0,9 % über dem Vorjahreswert. In der Zwischenzeit werden auch die Daten zu den Einzelhandelsumsätzen im Februar erwartet. Der Einzelhandelsbericht für Januar fiel mit einem Rückgang von 0,8 % schwächer aus als erwartet. Prüfen Sie wie immer den wöchentlichen Bericht über die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA.

Freitag:

Die Woche wird abgerundet durch einige französische VPI-Inflationsdaten, die Daten zu den Inflationserwartungen der britischen Verbraucher und eine Reihe von US-Wirtschaftsdaten. Erwähnenswert sind der Empire State Index für das verarbeitende Gewerbe, die Zahlen zur US-Industrieproduktion und zur Kapazitätsauslastung sowie die Umfragen der University of Michigan zur Verbraucherstimmung und zu den Inflationserwartungen. Die Fed und die Märkte werden die Inflationserhebung mit Interesse verfolgen - beim letzten Mal stieg die jährliche Inflationsrate von 2,9 % im Januar auf 3,0 % im Februar. Letzte Woche haben wir festgestellt, dass das Maß der NY Fed für die Inflationspersistenz - der multivariate Kerntrend - im Januar auf 3 % gestiegen ist, nachdem er im Dezember auf 2,6 % nach oben revidiert worden war, den höchsten Stand seit neun Monaten.