Wochenausblick: Fed und BoJ kommen zusammen. Die Ergebnisse der Europawahlen werden erwartet

Die Woche beginnt damit, dass die Anleihen- und Devisenmärkte die Ergebnisse der Europawahlen verarbeiten. Eine Welle der Unterstützung für rechtsgerichtete Parteien könnte das Establishment ins Wanken bringen und zu Volatilität und einer Ausweitung der Spreads bei Staatsanleihen führen, was sich negativ auf europäische Risikoanlagen und den Euro auswirken könnte. Danach stehen zwei wichtige Zentralbanksitzungen an - die der Federal Reserve und der Bank of Japan. Die US-Notenbank bleibt zwar zurückhaltend, aber die jüngsten Wirtschaftsdaten haben die Erwartung geweckt, dass eine Zinssenkung bis September erfolgen könnte. Die BoJ erwägt eine Reduzierung der Anleihekäufe, könnte die Märkte aber mit einer zweiten Zinserhöhung in diesem Jahr überraschen.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag, 10. Juni: EU-Wahlen

Die wachsende Wählerunterstützung für rechte Parteien ist ein wichtiger zu beachtender Aspekt, wenn am Montagmorgen die Ergebnisse der Europaparlamentswahlen verdaut werden. Die geopolitische Risikoprämie hat sich in letzter Zeit kaum in den Renditen niedergeschlagen, doch könnte sich bei den Spreads von Staatsanleihen etwas tun, was sich tendenziell negativ auf den Euro und andere europäische Risikoanlagen auswirken würde.

EU-feindliche, rechtsgerichtete Parteien könnten bei den EU-Wahlen an Boden gewinnen, was die Entscheidungsfindung für den zentristischen Block erschweren und die Annahmen darüber, was die EU in den kommenden Jahren erreichen kann, ins Wanken bringen könnte. Achten Sie auf eine Ausweitung der Spreads, die sich tendenziell negativ auf den Euro auswirken würde.

Dienstag, 11. Juni: Britische Gehaltsdaten

Die Zahlen zur Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum im Vereinigten Königreich werden zu Beginn im Mittelpunkt stehen und sich wahrscheinlich auf die GBP-Paarungen auswirken. Das anhaltende Lohnwachstum bleibt ein wunder Punkt für die Bank of England, die sich um die Kontrolle der Inflation bemüht. Das Lohnwachstum (ohne Prämien) blieb in den drei Monaten bis März mit 6 % auf einem hohen Niveau, obwohl die Arbeitslosigkeit auf 4,3 % anstieg. Die Märkte gehen davon aus, dass die Bank of England irgendwann in diesem Sommer die Zinsen senken wird - ob die Lohndaten relativ heiß oder kalt sind, könnte die Marktpreise verändern. Andernorts wird eine Auktion 10-jähriger US-Anleihen erwartet.

An der Berichtsfront wird GameStop (GME) den Markt im Zuge der jüngst wieder aufgeflammten Meme-Aktienmanie ein Update geben.

Mittwoch, 12. Juni: FOMC-Entscheidung, US CPI-Inflation

Fed Day! Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) gibt seine Zinserklärung ab - aufgrund der anhaltenden Inflation wird keine Änderung erwartet. Aber die Öko-Daten aus den USA - offene Stellen, ISM-Daten, die GDPNow-Prognose der Atlanta Fed für das zweite Quartal - haben die Anleiherenditen sinken lassen, und die Argumente für eine Zinssenkung im Laufe dieses Jahres werden wieder stärker. Händler werden darauf achten, wie sich der FOMC zu künftigen Zinssenkungen äußert und was Jay Powell zu der Frage sagt, wie er die Anfälligkeit der Inflation und die Risiken für das Wachstum einschätzt.

Heute ist auch ein Tag mit vielen Wirtschaftsdaten. Wir beginnen mit den jüngsten CPI- und PPI-Inflationsdaten aus China. Die Verbraucherpreise stiegen im April zum dritten Mal in Folge (+0,3 % nach +0,1 % im März), obwohl sich der Rückgang der Verbraucherpreise fortsetzte (-2,5 % nach -2,8 % im März).

Vor der Sitzung des FOMC werden die Zahlen zur Verbraucherpreisinflation in den USA bekannt gegeben. Obwohl es unwahrscheinlich ist, dass sie die Entscheidung dieser Sitzung beeinflussen werden, könnten sie große Auswirkungen auf die Aussichten für den Rest des Jahres haben. Achten Sie auch auf die BIP-Zahlen des Vereinigten Königreichs, die während des Wahlkampfs veröffentlicht werden, da viel von der Wahl am 4. Juli abhängt.

Donnerstag, 13. Juni: Weitere US-Inflationsdaten

Die australischen Arbeitsmarktdaten sind das Hauptereignis der asiatischen Sitzung und könnten Hinweise auf die nächsten Schritte der Reserve Bank of Australia geben, die in einer Anhebung bestehen könnten. Aus den neusten Sitzungsprotokollen ging hervor, dass die politischen Entscheidungsträger eine Anhebung der Zinssätze erwogen, da der Datenfluss seit der vorherigen Sitzung „größtenteils stärker als erwartet“ gewesen sei und dass es „schwierig sei, künftige Änderungen der Zinssätze entweder einzukalkulieren oder auszuschließen“.

Die PPI-Inflationsdaten aus den USA werden wichtig sein, wenn auch etwas weniger als sonst, da die CPI-Inflationszahlen und der FOMC-Beschluss erst am Vortag veröffentlicht wurden.

Freitag, 14. Juni: Bank of Japan

Die Bank of Japan befindet sich in einer schwierigen Lage, da der Yen nach ihrer Entscheidung, die Zinsen in diesem Jahr behutsam anzuheben, auf ein Mehrjahrzehntstief gefallen ist. Es gab Andeutungen, dass die BoJ ihr Tempo bei den Anleihekäufen verlangsamen wird, aber sie könnte mit einer direkten geldpolitischen Reaktion überraschen.

BoJ-Gouverneur Ueda hat angedeutet, dass die Zentralbank die Zinsen wieder anheben könnte, sollte der schwache Yen zu einem Aufwärtsdruck auf die Inflation führen.