Wochenausblick: Fed steht vor Zinserhöhungsdilemma

Nach den Ereignissen bei der Silicon Valley Bank und der Credit Suisse werden Anleger, die auf eine Beruhigung der Lage gehofft haben, diese Woche enttäuscht werden. Die US-Notenbank steht vor der schwierigen Entscheidung, ob sie im Zuge der Bankenprobleme die Zinsen anheben oder oder vorerst auf Zinserhöhungen verzichten soll. Inzwischen sind auch die Bank of England und die Schweizerische Nationalbank involviert.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag

Nach den Marktturbulenzen der vergangenen Woche werden die Marktbeobachter der Eröffnung am Montag mit einiger Sorge entgegensehen. Wurde der Ausverkauf der europäischen Banken eingedämmt; ist die Credit Suisse sicher? Diese Fragen beschäftigen die Märkte auch weiterhin, während wir auf einige recht unauffällige Daten blicken: die britischen Rightmove-Hauspreisdaten, die deutsche Erzeugerpreisinflation und den Buba-Monatsbericht.

Dienstag

Das Protokoll der geldpolitischen Sitzung der australischen Zentralbank (Reserve Bank of Australia) wird den AUD vor dem deutschen ZEW-Konjunkturbericht zu Beginn der europäischen Sitzung beeinflussen. Die kanadischen Inflationsdaten werden für den Loonie wichtig sein, da Händler ein Gefühl dafür bekommen, ob es richtig war, dass die Bank of Canada auf ihrer letzten Sitzung auf Zinserhöhungen verzichtete. Nachdem die BoC ihren Leitzins bei 4,50 % belassen hatte, sagte Carolyn Rogers, Senior Deputy Governor, in ihrer Rede: „Es handelt sich allerdings um eine bedingte Pause. Wenn die wirtschaftliche Entwicklung so verläuft, wie wir es prognostiziert haben, und die Inflation so schnell zurückgeht, wie wir es im geldpolitischen Bericht vom Januar vorausgesagt haben, dann sollten wir die Zinsen nicht weiter anheben müssen.

Einnahmen: Nike (NKE)

Mittwoch

Fed Day: Die Federal Reserve steht vor einem Dilemma: Anhebung der Zinsen um 50 Basispunkte, 25 Basispunkte, Pause oder sogar Zinssenkung. Die Finanzstabilität ist durch die Bankenzusammenbrüche in den USA unter Druck geraten, aber die Inflation ist nach wie vor zu hoch, so dass der FOMC eine wichtige Entscheidung treffen muss. Die Märkte bevorzugen eine geringere Anhebung um 25 Basispunkte, um Ruhe zu signalisieren, aber Jay Powell wird harte Fragen beantworten müssen, egal wie sich die Fed entscheidet. Im vergangenen Jahr haben wir gesehen, wie die Bank of England in der Lage war, Notfallmaßnahmen zu ergreifen, um finanzielle Instabilität zu verhindern, ohne ihre längerfristigen geldpolitischen Ziele zu gefährden.

Donnerstag

Die Zinsentscheidung der Schweizerischen Nationalbank (SNB) wird von den Nachrichten der Credit Suisse überschattet, daher könnte die Bank of England von Interesse sein. Der britische Schatzkanzler erklärte letzte Woche, dass die Inflation bis Ende des Jahres wieder auf 2,9 % sinken werde, was in Verbindung mit den jüngsten Turbulenzen auf den Finanzmärkten ausreichen könnte, um den geldpolitischen Ausschuss zu einer Pause bei den Zinserhöhungen zu bewegen.

Einnahmen: General Mills (GIS)

Freitag

Die Woche wird mit einer Reihe von Wirtschaftsdaten abgerundet. Das GfK-Verbrauchervertrauen im Vereinigten Königreich steht als erstes auf dem Programm, bevor die Einzelhandelsumsätze veröffentlicht werden. In Europa wird erwartet, dass die jüngsten Flash-PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor eine gewisse Verbesserung zeigen. Außerdem stehen die PMIs der USA und des Vereinigten Königreichs sowie die neuesten US-Einzelhandelsabsatzzahlen und den Aufträgen für langlebige Wirtschaftsgüter an.