Wochenausblick: Fed-Pause, BoE-Erhöhung, BoJ-Überraschung?

Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank bei ihrer Sitzung in dieser Woche eine Pause in ihrem Zinserhöhungszyklus einlegen wird, während auf der anderen Seite des großen Teichs die Bank of England die Zinsen erneut anheben dürfte, auch wenn sie damit signalisieren könnte, dass sie auf der Zielgeraden ist. Die Schweizerische Nationalbank und die Bank of Japan runden eine weitere ereignisreiche Woche ab, in der die Zentralbanken an den Märkten aktiv sind.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag

Der Start in die neue Handelswoche verlief für die globalen Märkte relativ ruhig. Die Börse in Tokio bleibt wegen des japanischen Nationalfeiertags geschlossen, in Deutschland steht der Buba-Bericht an, und aus den USA und Kanada sind einige Daten zum Immobilienmarkt zu erwarten. Das Hauptaugenmerk der Marktteilnehmer wird auf der Sitzung der Federal Reserve im Laufe der Woche liegen.

Dienstag

Das Protokoll der letzten Sitzung der australischen Zentralbank (Reserve Bank of Australia) wird demnächst veröffentlicht. Es wird Aufschluss über die Entscheidung geben, die Zinserhöhungen im August auszusetzen, und darüber, was im vierten Quartal geschehen könnte. Die endgültigen VPI-Inflationswerte für den Euroraum werden veröffentlicht und geben Aufschluss darüber, wie nah die EZB an ihrem Ziel ist. Später erwarten die Märkte die neuesten kanadischen VPI-Inflationsdaten und einige neue Zahlen zum US-Wohnungsmarkt in Form von Baugenehmigungen.

Mittwoch

Heute ist Fed-Tag, und der Markt ist ganz auf die Erwartung eingestellt, dass der FOMC eine Pause bei den Zinserhöhungen einlegt. Die wichtigste Frage, die über der Sitzung schwebt, ist die nach dem Punktdiagramm. Nach der letzten Runde von Wirtschaftsprognosen wird sich zeigen, ob die Entscheidungsträger noch eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr erwarten. Wenn die Punkte die gleichen sind wie im Juni, könnten die Märkte dazu übergehen, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im November höher einzupreisen und eine Zinssenkung zu verschieben. Wenn der Medianwert niedriger ist als die im Juni prognostizierten 5,6 %, könnte dies das Signal für den Markt sein, dass die Fed mit den Zinserhöhungen fertig ist. Die VPI-Inflation im Vereinigten Königreich wird vor der Sitzung der Zentralbank am Donnerstag genau beobachtet werden.

Donnerstag

Die Bank of England befindet sich in einer schwierigeren Lage als viele andere Zentralbanken, da das Wachstum ins Stocken geraten ist, während die Inflation und das Lohnwachstum weiterhin zu hoch sind. Der Markt geht davon aus, dass die BoE eine weitere Zinserhöhung vornehmen wird, aber die Unsicherheit über den künftigen Kurs der Geldpolitik ist groß, und selbst das Ergebnis dieser Sitzung ist alles andere als sicher. Achten Sie auch auf die Entscheidung der Schweizerischen Nationalbank, die wöchentlichen US-Arbeitslosenanträge und den Philly Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe.

Freitag

Nachdem die Bank of Japan die Märkte im Juli mit einer Änderung ihrer Zinskurvensteuerung schockiert hatte, wird dieses Mal keine Änderung der Politik erwartet; allerdings wird das Augenmerk auf der Kommunikation und den Prognosen liegen, nachdem Gouverneur Ueda vor kurzem angedeutet hatte, dass eine Normalisierung kurz bevorstehen könnte. In einem Gespräch mit einer japanischen Zeitung sagte er, dass die BoJ tätig werden könnte, sobald das Inflationsziel von 2 % in greifbare Nähe rückt, was eine Anhebung im nächsten Jahr bedeuten könnte. Andernorts sollten Händler auf die Flash-PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor aus der Eurozone, Großbritannien und den USA achten.