Wochenausblick: Ölhändler warten auf bevorstehendes OPEC-Treffen

Die Ölhändler werden die ganze Woche über alle Aussagen und Kommentare der verschiedenen Mitglieder des OPEC+-Kartells im Vorfeld des Treffens am Samstag, dem 1. Juni, genau im Auge behalten. Anfang des Monats hielt die OPEC an ihrer Prognose für ein starkes Wachstum der weltweiten Ölnachfrage im Jahr 2024 fest.

Die Frage ist, wie lange Saudi-Arabien bereit sein wird, die Last der freiwilligen Kürzungen zu tragen, während die Produktion andernorts wächst. Die Saudis haben die Produktion um 2 Millionen Barrel pro Tag gekürzt und Marktanteile an Nicht-OPEC-Länder wie die USA abgetreten.

Ist es an der Zeit, dass das Königreich die Hähne wieder aufdreht? An anderer Stelle stehen uns einige große Inflationsmeldungen aus den USA, Japan und der Eurozone bevor. Ein Feiertag in Großbritannien und den USA sorgt für einen ziemlich ruhigen Montag.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag, der 27. Mai: Ueda von der BoJ spricht; Feiertag am Memorial Day

Zu Beginn der Woche steht die Rede des Gouverneurs der Bank of Japan, Ueda, vor dem Institut für Währungs- und Wirtschaftsstudien im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit. Die Renditen japanischer Anleihen sind auf ein Jahrzehnthoch gestiegen, da ein schwacher Yen zu Spekulationen geführt hat, dass die BoJ möglicherweise geneigt sein könnte, die Zinsen in diesem Sommer erneut anzuheben, vielleicht schon auf ihrer Sitzung am 13. Juni.

Die Renditen 10-jähriger japanischer Staatsanleihen durchbrachen die Marke von 1 %, und Ueda hat sich in den letzten Wochen etwas restriktiver geäußert. Beobachten Sie die JPY-Paare – EURJPY könnte besonders interessant sein, da davon ausgegangen wird, dass die Europäische Zentralbank nun mit Sicherheit die Zinsen im Juni senken wird. An Feiertagen sind London und New York geschlossen, daher werden die Volumina besonders gering ausfallen, aber anderswo sollten Sie auf den deutschen Ifo-Geschäftsklimabericht achten.

Dienstag, der 28. Mai: Inflation in Japan

Die Datenlage ist relativ dürftig – achten Sie vor der nächsten Runde der VPI-Inflation auf den britischen BRC-Ladenpreisindex, der für GBP-Paare wichtig ist. Japans Inflationsdynamik und was dies angesichts von Uedas Äußerungen für die Geldpolitik bedeuten könnte, wird im neuesten Kern-CPI-Bericht der BoJ beleuchtet.

Auch für AUD-Paare sind die Einzelhandelsumsätze aus Australien einen Blick wert. In der US-Sitzung werden der Case-Shiller-Hauspreisindex und die neueste Verbrauchervertrauensumfrage des Conference Board vorgestellt. Das Vertrauen ging im April weiter zurück und erreichte den niedrigsten Stand seit Juli 2022.

Mittwoch, der 29. Mai: Australische und deutsche Inflationsberichte

Der neueste australische VPI-Inflationsbericht wird von jenen Händlern genau beobachtet, die wissen möchten, welchen Weg die Reserve Bank of Australia als nächstes einschlagen könnte. Die Inflation ist stark zurückgegangen, bleibt aber hartnäckig – der Verbraucherpreisindex fiel im ersten Quartal 2024 auf 3,6 % von zuvor 4,1 %, lag aber über dem Marktkonsens von 3,4 %. QoQ stieg um 1,0 % gegenüber 0,6 % im Vorquartal.

Aus den Sitzungsprotokollen der RBA ging hervor, dass die politischen Entscheidungsträger eine Anhebung der Zinssätze erwogen, da der Datenfluss seit der vorherigen Sitzung „größtenteils stärker als erwartet“ gewesen sei und dass es „schwierig sei, künftige Änderungen der Zinssätze entweder einzukalkulieren oder auszuschließen“, auch wenn sie davon absahen, einen strafferen Kurs einzuschlagen. Eine Beschleunigung der Inflationsrate könnte dazu führen, dass Zinserhöhungen wieder auf den Tisch kommen.

Die vorläufigen VPI-Inflationsdaten Deutschlands werden genau beobachtet, um herauszufinden, was sie für die EZB-Sitzung im Juni signalisieren könnten. Es besteht ein starker Konsens darüber, dass die EZB die Zinsen senken wird, daher bräuchte es eine große positive Überraschung, um den Markt von dieser Annahme abzubringen. Die Indikatoren deuten darauf hin, dass die Desinflation anhält, wobei der Erzeugerpreisindex letzte Woche im April einen Rückgang um –3,3 % verzeichnete.

Einnahmen: HP (HPQ), Salesforce (CRM)

Donnerstag, der 30. Mai: US-BIP-Update

Schweizerische Nationalbank Der Vorsitzende Jordan wird voraussichtlich vor der Veröffentlichung der neuesten BIP-Daten für die Schweiz sprechen – CHF-Paare im Fokus. Es werden auch italienische und spanische VPI-Inflationsdaten erwartet. Das große Ereignis des Tages ist jedoch die zweite Lesung des BIP für das erste Quartal in den USA.

Die ersten Messwerte zeigten, dass sich das Wachstum stärker als erwartet verlangsamte, die Inflation jedoch höher ausfiel als prognostiziert. Das BIP wuchs im ersten Quartal um 1,6 % und lag damit deutlich unter den erwarteten 2,4 %, während sich die PCE-Kerninflation von 2,0 % auf 3,7 % beschleunigte. Dies ist ein wichtiger Bericht im Vorfeld der Fed-Sitzung im Juni, aber es scheint, dass die Märkte eine Zinssenkung im nächsten Monat so gut wie vom Tisch genommen haben.

Einnahmen: Costco (COST)

Freitag, der 31. Mai: Inflationstag, Veröffentlichung des US-amerikanischen PCE-Index

Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der PCE-Kernindex, ist das Highlight, da Händler sehen wollen, ob er die gemäßigtere Erzählung unterstützt, die im Zuge der schwächer als erwartet ausgefallenen VPI-Daten folgte.

Der letzte Wert für März lag bei 2,8 %, unverändert gegenüber Februar und etwas höher als erwartet. Halten Sie im Vorfeld Ausschau nach dem Kern-VPI-Bericht von Tokio, um weitere Hinweise darauf zu erhalten, in welche Richtung sich die BoJ und der Yen als Nächstes entwickeln. Die Flash-VPI-Inflationsdaten der Eurozone sollten bestätigen, dass die EZB vor einer Zinssenkung steht. Auch Chinas PMIs für das verarbeitende und nicht verarbeitende Gewerbe stehen vor der Veröffentlichung.

Am Samstag folgt dann das OPEC-Treffen.

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