Wochenausblick: Budget-Tag im Vereinigten Königreich, EZB-Sitzung und NFP

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Der britische Budget-Tag könnte Änderungen bei der Besteuerung, aber auch neue Maßnahmen zur Förderung von Investitionen in den Aktienmarkt mit sich bringen. Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik beibehalten wird, aber sie könnte signalisieren, wann sie die Zinsen senken will. Die Inflation in den USA wird entscheidend sein für die Erwartungen, wann die Federal Reserve nachziehen wird.

Montag: Veröffentlichung der japanischen Inflationsdaten

Der Japanische Yen könnte zu Beginn der Woche mit den jüngsten Daten zur Kerninflation in Tokio für Aufmerksamkeit sorgen. In der vergangenen Woche hat sich die Kerninflation für die japanischen Verbraucher im Januar zum dritten Mal verlangsamt, obwohl sie über den Erwartungen lag.

Der Kern-Verbraucherpreisindex sank von 2,3 % im Dezember auf 2,0 %, aber es wird weiterhin erwartet, dass die Bank of Japan im April mit einer Normalisierung ihrer Politik beginnen wird. Das ist zwar immer noch das Basisszenario, aber je mehr sich die Inflation abschwächt, desto schwieriger wird es für die BoJ sein, rechtzeitig zu handeln. Auch die Schweizer Inflationsdaten und die deutschen Importpreise werden vom Markt beobachtet werden.

Dienstag: Alle Augen auf die Bank of Japan

Direkt nach dem Inflationsbericht aus Japan hören wir vom Bank of Japan-Gouverneur Ueda, der sich auf einem schmalen Grat zur Normalisierung der Politik in diesem Frühjahr bewegt. Seine Bemerkung, dass ein Land, in dem die Preise um 2 % steigen, eine Inflation erlebt, erscheint zwar banal, aber es steckt mehr dahinter.

Japan ist in eine technische Rezession gegangen, so dass Zinserhöhungen für manche schwer zu verkaufen sind. Achten Sie genau auf seine Worte. In der Zwischenzeit steht der Caixin PMI für den Dienstleistungssektor in China an, während der US ISM PMI für den Dienstleistungssektor in Nordamerika ansteht.

Einnahmen: NIO (NIO), CrowdStrike (CRWD)

Mittwoch: Budget-Tag im Vereinigten Königreich

Budget-Tag im Vereinigten Königreich: Achten Sie auf neue Prognosen zur Kreditaufnahme und zu Steuersenkungen, die sich auf Gilts und Pfund Sterling auswirken könnten. Auch alles, was darauf abzielt, Investitionen in britische Aktien anzukurbeln, könnte sich auf den FTSE auswirken.

In der Zwischenzeit beginnt der Fed-Vorsitzende Jay Powell mit einer zweitägigen Anhörung zur Geldpolitik vor dem Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses; ein Ereignis, das von den Marktteilnehmern in der Regel aufmerksam verfolgt wird, um Anhaltspunkte für die weitere Vorgehensweise des FOMC zu erhalten. Für den Markt scheint nur der Zeitpunkt der ersten Zinssenkung von Bedeutung zu sein und die Frage, wie weit man mit der Lockerung der Politik gehen will.

Unterdessen wird erwartet, dass die Bank of Canada bei ihrer jüngsten Entscheidung die Zinssätze beibehalten wird. Das Beige Book der Fed, die Zahlen zum australischen BIP und die monatlichen JOLTS-Daten zu offenen Stellen werden ebenfalls unter die Lupe genommen.

Einnahmen: JD.com (JD)

Donnerstag: Sitzung der Europäischen Zentralbank

Die Europäische Zentralbank hat auf ihrer Januarsitzung die Zinssätze beibehalten und ist damit Gerüchten über eine baldige Zinssenkung entgegengetreten. „Alles in allem signalisierten die Mitglieder, dass Kontinuität, Vorsicht und Geduld weiterhin erforderlich seien", heißt es im Sitzungsprotokoll der EZB. „Es herrschte ein breiter Konsens unter den Mitgliedern, dass es verfrüht sei, auf der jetzigen Sitzung über Zinssenkungen zu diskutieren.

Und es wäre ein großer Schritt, wenn die EZB diese Woche ihren Kurs ändern würde. „Während sich der anfängliche Inflationsschock weitgehend zurückgebildet hat, besteht die vor uns liegende Aufgabe in der Umkehrung der Zweitrundeneffekte, die sich als hartnäckiger erweisen könnten", so die EZB. Es scheint jedoch wahrscheinlich, dass die EZB einen etwas pessimistischeren Ausblick geben wird, wobei sie die Tür für eine mögliche Zinssenkung im Sommer öffnet.

Einnahmen: Broadcom (AVGO), Costco (COST), DocuSign (DOCU)

Freitag: Tag der amerikanischen Arbeitsmarktdaten

Tag der Arbeitsmarktdaten: Der Beschäftigungsbericht vom Januar zeigte, dass die Zahl der Beschäftigten boomt, die Löhne steigen und die Arbeitslosigkeit sinkt. Wird der Februar-Bericht eine ähnliche Botschaft der grundlegenden Stärke auf dem Arbeitsmarkt vermitteln, die einige andere Indikatoren Lügen straft - zum Beispiel, dass alle neu entstandenen Stellen Teilzeitstellen sind und dass die durchschnittliche Wochenarbeitszeit auf 34,1 Stunden gefallen ist.

Nichtsdestotrotz sorgen die starken Zahlen dafür, dass die Fed mit zu frühen Zinssenkungen zurückhaltend sein wird. Ein stärkerer Anstieg im Februar würde die abwartende Haltung unterstützen, die dazu geführt hat, dass die Erwartungen für Zinssenkungen in diesem Jahr deutlich zurückgeschraubt wurden.