Wochenausblick: Das zweite Halbjahr beginnt mit dem US-Arbeitsmarktbericht

Die erste Jahreshälfte liegt jetzt hinter uns und viele werden nach den schlimmsten sechs Monate am Aktienmarkt seit Jahrzehnten froh darüber sein. Die zweite Jahreshälfte beginnt ruhig genug. so sind die US-Märkte am Montag wegen dem 4. Juli geschlossen, aber mit der anstehenden Earnings-Season passiert dennoch einiges für Trader.

US-Arbeitsmarktzahlen werden diese Woche das wichtigste sein, da am Freitag dieser Woche die US-Beschäftigungszahlen kommen. In der Zwischenzeit wird die Reserve Bank of Australia vermutlich wieder einmal den Zinssatz anheben.

Arbeitsplätze

Der am Freitag kommende Beschäftigungsbericht ist das Highlight der Woche, während die Märkte mit der Inflation kämpfen und die Zentralbanken die Zinsen erhöhen. Die Stärke des Arbeitsmarkts wird wichtig sein, aber die Märkte werden sich ebenso stark auf die Lohndaten konzentrieren. Mit dem anhaltenden Inflationsdruck steigt die Sorge, dass eine Lohn-Preis-Spirale einsetzen könnte, die so einer festsitzenden Inflation führen könnte, die schwerer loszuwerden ist. „Wir könnten einen Wendepunkt erreichen, nach dem die Psychologie der Inflation sich verbreitet und festsetzt,“ sagte die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in ihrem Flagship-Bericht, der letzte Woche erschienen ist. Das kam vor dem Hintergrund, dass einjährige Inflationserwartungen der US-Verbraucher im Juni auf ein Rekordhoch von 8 % gestiegen ist, von angepassten 7,5 % im Mai. Deshalb wird die Lohn-Komponente für die Marktteilnehmer sehr wichtig werden.

RBA

Die Reserve Bank of Australia trifft sich Dienstag und wird vermutlich die Zinsen erneut anheben, entweder um 25 oder 50 Basispunkte. Seit der Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Juni, die die Märkte überrascht hatte, hat die RBA ihre Inflationsaussichten zweimal nach oben korrigiert, was darauf hindeutet, dass eine weitere größere Zinserhöhung kommen könnte. Gouverneur Lowe betonte, dass die Bank keine Erhöhung um 75 Basispunkte in Betracht ziehen werde, aber die Inflationsprognosen und Einzelhandelsabsätze sind höher und stärker als erwartet, sodass die Wahrscheinlichkeit von weiteren 50 Basispunkten hoch ist.

FOMC-Sitzungsprotokolle

Protokolle von jüngsten Fed-Treffen werden nach Hinweisen auf die Richtung der Geldmarktpolitik durchsiebt werden. Aber in Wirklichkeit sind wir uns ziemlich sicher, wo die Fed gerade steht. „Die Zeit läuft hier,“ sagte der Vorsitzende Jay Powell letzte Woche. „Das Risiko kommt daher, dass man durch die Vielzahl an Schocks in ein System der höheren Inflation übergeht.“

Die Daten könnten die Gleichung noch ändern, aber wir verstehen, dass es die Absicht der Fed ist, die Inflation zu brechen, selbst wenn das eine harte Landung für die Wirtschaft bedeuten würde. „Der Vorgang wird vermutliche schmerzlich werden, aber noch schmerzhafter wäre es, die hohe Inflation nicht anzugehen und ihr zu gestatten permanent zu werden,“ sagte Powell.

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