La próxima semana: La Fed y el Banco de Inglaterra en pausa; resultados de Apple

Te presentamos los eventos clave de esta semana:

Una semana determinante en resultados financieros, destacando Apple en Wall Street. La Fed lidera la agenda entre los bancos centrales en movimiento. El Banco de Inglaterra y el Banco de Japón tienen previsto anunciar sus decisiones de política monetaria en los días venideros, y el informe de nóminas no agrícolas culmina la semana.

Lunes

Los datos de ventas minoristas en Australia son el primer apunte en tu agenda al arrancar la semana. Las cifras preliminares del IPC de Alemania salen de las distintas regiones del país antes de la publicación nacional cerca del mediodía. La tendencia hasta ahora es prometedora: en la última ocasión, el IPC cayó al 4,5 % anual en septiembre desde el 6,1 % en agosto. Mantente atento al IPC de España, es otro indicador a seguir. Pinterest y McDonald’s aportan interés en los resultados en Wall Street.

Resultados: McDonald’s (MCD), Pinterest (PINS)

Martes

El ascenso sostenido de los rendimientos de bonos a nivel global sigue ejerciendo presión sobre el Banco de Japón para que reconsidere su política monetaria ultra expansiva. El bono JGB a 10 años tocó su cota más alta en una década la semana pasada, forzando al BoJ a más compras extraordinarias de bonos. Aunque podría optar por no hacer ajustes formales en su estrategia de control de la curva de rendimiento, da señales de estar más próximo a un movimiento. El BoJ ha afirmado repetidamente que sostendrá su política ultra expansiva hasta que la inflación alcance un 2 % de forma sostenible. La última medición que han realizado (la mediana ponderada año tras año) se elevó al 2 % en septiembre, desde el 1,8 % en agosto. El Gobernador Ueda ya ha insinuado que el BoJ podría poner fin a las tasas negativas cuando se vislumbre el objetivo del 2 %. ¿Crees que esto empujará al BoJ a actuar? Tal vez no hoy, pero si ajusta al alza sus previsiones inflacionarias, el mercado podría interpretar que se avecinan cambios en el YCC y que el final de las tasas negativas está próximo.

Resultados: Amgen (AMGN), Caterpillar (CAT), Pfizer (PFE), Advanced Micro Devices (AMD)

Miércoles

Se espera que la Fed no realice cambios en las tasas. Aunque ha dejado abierta la posibilidad de otro incremento este año, los mercados han descartado casi por completo que esto suceda en su reunión del 31 de octubre al 1 de noviembre. Hay ciertas dudas sobre el crecimiento del T4, pero las tendencias inflacionarias son prometedoras. La Fed ya ha dejado claro que le preocupa más cuánto tiempo mantiene las tasas a este nivel restrictivo que un posible nuevo incremento. Antes de la rueda de prensa con Jay Powell, te recomendamos seguir de cerca el informe de nóminas no agrícolas ADP, el PMI manufacturero ISM y las cifras sobre ofertas de empleo JOLTS.

Resultados: Kraft Heinz Co (KHC), Etsy (ETSY), MicroStrategy (MSTR), PayPal Holdings (PYPL), Qualcomm (QCOM), Airbnb (ABNB)

Jueves

Se anticipa que el Banco de Inglaterra deje las tasas en el 5,25 % y comunique que, por el momento, no habrá más ajustes restrictivos. A pesar de que la inflación se mantuvo en un 6,7 % en septiembre, no creemos que el Comité de Política Monetaria traiga sorpresas en la reunión de noviembre. Las señales de un mercado laboral no tan robusto y una perspectiva de crecimiento más moderada serán factores determinantes para el MPC. La tasa de desempleo ascendió al 4,2 % entre junio y agosto, desde un 4 % en el trimestre de marzo a mayo. Además, se perciben señales crecientes de una ralentización económica. De acuerdo con la Fed, la cuestión ahora es cuánto tiempo el BoE mantendrá las tasas en estos niveles, más que qué tan altas podrían llegar. Los resultados de Apple son el foco de atención en Wall Street.

Resultados: Apple (AAPL), Eli Lilly (LLY), Moderna (MRNA), Palantir (PLTR), Starbucks (SBUX), Block (SQ), Coinbase (COIN), Shopify (SHOP), Virgin Galactic (SPCE)

Viernes

El informe sobre nóminas no agrícolas es el dato esencial. No olvides que la duración de estas tasas tan restrictivas depende del estado del mercado laboral. El mes pasado, el informe laboral mostró +336k, superando los 170k esperados. Esto marca el 33º mes consecutivo de ganancias en empleo, y las revisiones aumentaron tras varios meses de correcciones a la baja. Estas correcciones añadieron 119k a las cifras de julio y agosto. El crecimiento salarial tuvo el incremento mensual más débil desde febrero de 2022 y el menor aumento anual desde junio de 2021: excelentes noticias para la Fed. Desde entonces, hemos observado pocos signos de debilidad, con las solicitudes semanales de desempleo en sus niveles más bajos de los últimos nueve meses.