Semaine à venir : Beaucoup de données et d'informations sur l'inflation

Même si la semaine à venir commence doucement, elle recèle quelques perles pour ceux qui sauront y prêter attention. Pour commencer, la Banque du Japon publiera son résumé des ravis et donnera ainsi un aperçu de l'orientation de sa politique monétaire dans un contexte d'inquiétudes concernant l'inflation et la faiblesse du yen.

Au cours de la semaine, FedEx et Nike dévoileront leurs résultats apportant ainsi un aperçu de la santé des entreprises dans un contexte de turbulences économiques. Les rapports sur la confiance des consommateurs et les données sur l'inflation en Australie seront également des points clés qui pourraient déterminer les manœuvres de la banque centrale.

D'ici la fin de la semaine, l'indice PCE de base des États-Unis complétera le tout, donnant des indices sur les prochaines étapes de la Fed. Accrochez-vous, car pour les connaisseurs du marché, même une semaine creuse peut être riche d’action.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi 24 juin : Résumé des avis de la BOJ

Le début de la semaine commence très doucement pour les marchés, avec quelques éléments mineurs à noter. Pour ceux qui s'intéressent au yen, le résumé des avis de la Banque du Japon donnera un aperçu des prochaines mesures possibles de la banque centrale.

Les principales conclusions du mois dernier comprenaient le maintien de conditions monétaires souples, la possibilité de hausses de taux graduelles et les inquiétudes autour du pouvoir d'achat des ménages sans oublier les risques d'inflation liés à la faiblesse du yen et à l'augmentation des prix du pétrole brut.

Les discussions ont également porté sur la réduction des achats d'obligations et l'élimination éventuelle des avoirs en ETF. Verrons-nous des signes d'une décision surprise de la part de la BoJ ce mois-ci ?

Mardi 25 juin : Confiance des consommateurs CB, FedEx

FedEx devrait publier ses résultats trimestriels mardi après la clôture du marché.

Les analystes prévoient un bénéfice de 5,33 $ par action pour le trimestre. Les prévisions pour l'exercice 24 se situent entre 17,25 et 18,25 dollars par action.

Les investisseurs s'intéresseront notamment aux stratégies de FedEx en matière de gestion des coûts opérationnels et de maintien de la croissance des volumes face aux défis économiques que recontre le monde actuellement.

De plus, l'impact des récentes tendances macroéconomiques sur la demande dans le secteur de l'expédition et l'efficacité des mesures de réduction des coûts seront essentiels pour évaluer les performances futures de FedEx. La société peut-elle tenir ses promesses ?

Le rapport sur la confiance des consommateurs américains sera également publié mardi.

Le moral des consommateurs américains s'est amélioré en mai. En effet, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board est passé de 97,5 en avril à 102,00.

L'indice des attentes a également augmenté, passant de 68,8 à 74,6. Malgré une évaluation légèrement moins positive de la situation actuelle des entreprises, la solidité du marché du travail a renforcé la confiance globale des consommateurs, avec moins de personnes interrogées ayant indiqué avoir des difficultés à trouver un emploi.

Mercredi 26 juin : IPC AUD, Micron Technology

Les prochaines données de l'IPC seront déterminantes pour la Banque de réserve d'Australie (RBA), en charge de gérer les risques d'inflation. Actuellement, l'inflation s'élève à 3,6 %, ce qui est bien supérieur à la fourchette cible de 2 à 3 % de la RBA.

Les chiffres de l'inflation du trimestre de juin, dont la publication est prévue pour le 31 juillet, seront suivis de près car ils précèdent la réunion cruciale de la RBA du mois d'août. Si l'inflation dépasse les prévisions, la probabilité d'une hausse des taux pourrait augmenter, bien que la RBA les ait maintenus à 4,35 % pendant cinq réunions consécutives.

Les acteurs du marché sont particulièrement attentifs, car toute hausse significative de l'inflation pourrait faire basculer les attentes vers un resserrement de la politique monétaire plus tôt que prévu.

En outre, Micron Technology (MU) devrait publier ses résultats du troisième trimestre fiscal, et les analystes ont ajusté leurs objectifs de prix en prévision. L'accent porté par l'entreprise sur l'IA, notamment grâce à son accord sur les mémoires à large bande passante avec Nvidia, devrait stimuler la croissance.

Le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a souligné le retour à la rentabilité et des conditions de marché positives. Les analystes sont d’ailleurs optimistes. Bank of America a relevé son objectif de cours à 170 dollars en citant la forte demande de serveurs d'IA et les besoins croissants en mémoire DRAM.

D'autres entreprises, dont Cantor Fitzgerald et Susquehanna, ont également revu leurs objectifs à la hausse, ce qui témoigne de leur confiance dans les tendances de prix et le positionnement de Micron sur le marché.

Jeudi 27 juin : Chômage, résultats de Nike

Jeudi, nous avons la publication du rapport hebdomadaire sur les premières demandes d'allocations chômage du Département du travail. Les demandes continues devraient atteindre le chiffre de 1 825 000, soit une légère augmentation par rapport à la semaine dernière (1 820 000).

Malgré le récent pic des demandes d'allocations chômage, certains économistes l'attribuent à la volatilité saisonnière et à des facteurs temporaires. Toutefois, d'autres indicateurs suggèrent que les entreprises pourraient réduire leurs coûts de main-d'œuvre, ce qui pourrait compromettre la croissance de l'emploi.

Ellen Zentner, de Morgan Stanley, fait remarquer que bien que la croissance de la masse salariale ait été importante en mai, l'augmentation des demandes d'allocations chômage rappelle le schéma de l'année dernière, à savoir une augmentation des demandes au début de l'été suivie d'un ralentissement de la croissance de la masse salariale. La poursuite de l'augmentation des demandes d'allocations chômage pourrait amener la Fed à réévaluer son calendrier de réduction des taux.

Par ailleurs, Nike publiera ses résultats du quatrième trimestre jeudi après la clôture du marché. Les analystes prévoient un bénéfice par action de 0,86 $ pour un chiffre d'affaires de 12,91 milliards de dollars.

Les prévisions pour l'exercice 2025 seront au centre de l'attention, Bank of America prévoyant un BPA inférieur aux attentes de 3,82 dollars, mais notant des leviers de marge suffisants et un potentiel d'innovation. Les ventes de Nike au premier semestre 2025 devraient diminuer en raison des défis macroéconomiques, en particulier en Chine et en Europe, mais un redressement est attendu au deuxième semestre 2025.

Malgré ces vents contraires, BofA maintient sa note « Acheter » avec un objectif de cours de 113 dollars. Les actions Nike ont clôturé à 95 dollars mardi.

Vendredi 28 juin : PCE de base aux États-Unis

Pour finir, la publication de l'indice de base des prix à la production (IPP) vendredi est très attendue, surtout après que le rapport précédent sur l'IPP n'était pas à la hauteur, suscitant des attentes quant à deux réductions de taux d'ici la fin de l'année.

Les prévisions préliminaires suggèrent que l'indice PCE de base pourrait augmenter de 0,13 % d'un mois sur l'autre, avec un chiffre de 2,6 % en glissement annuel, soit une baisse par rapport aux 2,8 % précédents. Cela indique un ralentissement de l'inflation, ce qui va dans le sens d'une position pacifiste de la Fed, puisqu'elle est inférieure à la projection de 2,8 % de la Fed pour 2024.

Les données récentes du marché du travail viennent complexifier la situation, les premières demandes d'allocations chômage ayant atteint leur niveau le plus élevé depuis août 2023. George Pearkes, du Bespoke Investment Group, estime toutefois qu'il pourrait s'agir d'une anomalie plutôt que d'une tendance, car de tels pics sont souvent révisés.

Les prochaines données de l'IPP apporteront des éclaircissements sur l'inflation au niveau de la production et viendront influencer les perspectives économiques. Un IPP plus élevé pourrait raviver les craintes autour de l'inflation, tandis qu'un chiffre plus bas soutiendrait le sentiment actuel d'assouplissement.