Semaine à venir : La Fed face au dilemme de la hausse des taux

Après les déboires de la Silicon Valley Bank et du Credit Suisse, les investisseurs qui espéraient un peu de calme cette semaine seront déçus. La Réserve fédérale est confrontée à une décision difficile : relever les taux ou marquer une pause dans le sillage des problèmes bancaires. Pendant ce temps, la Banque d'Angleterre et la Banque nationale suisse sont également à pied d'œuvre.

Voici les principaux événements de la semaine :

Lundi

Les observateurs du marché attendront l'ouverture des marchés lundi avec une certaine inquiétude, suite aux turbulences de la semaine dernière. L'effondrement du secteur bancaire européen a-t-il été contenu ? Le Credit Suisse est-il à l'abri ? Ces questions continuent de hanter les marchés alors que nous sommes en attente de données plus spécifiques : l'Indice Rightmove des prix immobiliers au Royaume-Uni, l'inflation des prix à la production en Allemagne et le rapport mensuel de la Buba.

Mardi

Le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de la Banque de réserve d'Australie sera le moteur de l'action de l'AUD avant le rapport sur le sentiment économique allemand ZEW au début de la session européenne. Les données sur l'inflation canadienne seront importantes pour le dollar canadien, car les traders se demandent si la Banque du pays a eu raison de suspendre les hausses de taux d'intérêt lors de sa dernière réunion. S'exprimant après que la Banque du Canada a laissé son taux de référence à 4,50 %, la première sous-gouverneure Carolyn Rogers a déclaré : « Il s'agit d'une pause conditionnelle. Si l'évolution économique se déroule comme nous l'avons prévu et que l'inflation diminue aussi rapidement que nous le prévoyons dans le Rapport sur la politique monétaire de janvier, nous ne devrions pas avoir besoin de relever davantage les taux ».

Résultats : Nike (NKE)

Mercredi

Journée de la Fed : La Réserve fédérale est confrontée à un dilemme : relever les taux de 50 points de base, de 25 points de base, marquer une pause ou même les réduire. La stabilité financière a été mise à mal par les faillites bancaires aux États-Unis, tandis que l'inflation reste trop élevée, ce qui laisse le FOMC face à un choix important. Les marchés sont favorables à un relèvement plus modeste de 25 points de base pour marquer l'accalmie, mais Jay Powell devra faire face à une série de questions difficiles, quelle que soit la décision de la Fed. Nous avons vu l'année dernière comment la Banque d'Angleterre a pu mettre en place des mesures de relance d'urgence pour prévenir l'instabilité financière sans perturber ses objectifs de politique monétaire à plus long terme.

Jeudi

La décision de Banque nationale suisse (BNS) sur les taux d'intérêt de la sera éclipsée par les nouvelles du Credit Suisse, et c'est donc la Banque d'Angleterre qui pourrait présenter un certain intérêt. La semaine dernière, le chancelier britannique a déclaré que l'inflation reviendrait à 2,9 % d'ici la fin de l'année, ce qui, si l'on ajoute les récentes turbulences sur les marchés financiers, pourrait suffire à persuader le Comité de Politique Monétaire de suspendre les hausses de taux.

Résultats : General Mills (GIS)

Vendredi

La semaine se termine par une série de données économiques. L'enquête GfK sur la confiance des consommateurs au Royaume-Uni est la première à être publiée avant les chiffres des ventes au détail. L'Europe s'attend à ce que les derniers indicateurs Flash PMI de l'industrie manufacturière et des services montrent une certaine amélioration. Les indices PMI américains et britanniques sont également attendus, de même que la dernière série de ventes au détail et de commandes de biens durables aux États-Unis.