La semaine à venir : La Réserve Fédérale s’apprête à relever ses taux

Tandis que les nouvelles de l’Ukraine seront le moteur d’une grande partie de la bourse, en particulier pour les matières premières, les traders se tournent vers la Réserve Fédérale, qui semble prête à augmenter les taux et à s’engager dans un cycle de resserrement. La Banque d’Angleterre se réunira également cette semaine dans un contexte de fortes pressions inflationnistes au Royaume-Uni.

Réunion de l’OPEP

La réunion du Comité Fédéral de l’Open Market (FOMC) de cette semaine marque un tournant pour la Fed, qui commence à relever les taux d’intérêt. La question n’est pas de savoir si elle annoncera une hausse de 25 points de base lors de cette réunion, mais combien d’autres hausses sont susceptibles de suivre. « Je suis prêt à proposer et à soutenir une hausse des taux de 25 points de base », a déclaré M. Powell lors d’un témoignage au Congrès en mars. Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a déclaré que la banque centrale américaine devrait relever ses taux à un niveau proche du point neutre, ce qui impliquerait sept hausses cette année. Bank of America : « La dynamique du marché du travail est formidable, et nous nous attendons à ce que la demande de main-d’œuvre continue de dépasser l’offre de main-d’œuvr… En résumé, nous nous attendons toujours à ce que la Fed augmente les taux de 25 points de base lors de chacune de ses sept réunions cette année, même si la Russie et l’Ukraine ajoutent de l’incertitude. » Le consensus est de 5 hausses. Les marchés seront également attentifs à tout mot sur le serrage quantitatif (QT) et à ce que pensent les responsables politiques de l’impact économique de la guerre en Ukraine et des sanctions contre la Russie. Cela signifie sans doute plus d’inflation.

Banque d’Angleterre

Avant l’invasion russe de l’Ukraine, les marchés s’attendaient à ce que les taux d’intérêt au Royaume-Uni atteignent 1,75 % en décembre et 2 % au milieu de 2023. Les opérateurs ont quelque peu réduit ces paris, mais le Comité de Politique Monétaire devrait toujours décider de relever les taux de 25 points de base supplémentaires pour les porter à 0,75 % cette semaine. Deux tiers des économistes interrogés par Reuters pensent que la Banque va relever ses taux pour la troisième réunion consécutive. Près de la moitié du Comité de Politique Monétaire a voté pour une hausse de 50 points de base la dernière fois, ce qui signifie qu’il semble presque certain que la BoE opte pour une hausse.

Guerre en Ukraine

Les marchés des matières premières restent sensibles à l’évolution de la situation en Ukraine, aux sanctions de l’Occident et aux éventuelles contre-mesures du Kremlin. La semaine dernière, des niveaux élevés de volatilité ont été observés sur divers marchés, notamment le pétrole, le palladium et le blé, car les marchés ont réagi aux événements en Ukraine et se sont inquiétés de la perte potentielle d’approvisionnement due aux sanctions.

Inflation des producteurs américains

L’inflation des prix à la consommation bat des records depuis 40 ans et les indicateurs avancés montrent qu’elle s’aggrave. Les chiffres de l’inflation des prix à la production aux États-Unis, attendus cette semaine, devraient être à nouveau élevés. L’IPP de l’Italie pour le mois de janvier s’est établi à 41,8 % – avant que la situation en Ukraine n’entraîne une flambée massive des prix des produits de base.

Données économiques