I prezzi sul mercato sono troppo alti?

I prezzi sul mercato sono troppo alti?

Gli investitori spesso si chiedono come si confrontano le attuali valutazioni dell’indice S&P 500 e degli indici con quelle della bolla tecnologica che raggiunse il picco nel marzo 2000. Una delle principali differenze tra allora e oggi risiede nella qualità delle società leader sul mercato. Come dice il vecchio adagio, solo perché le azioni sono costose adesso non significa che lo saranno sempre in futuro. Un saggio consiglio per gli investitori accorti.

Raggiungere il massimo e acquistare al minimo del mercato è una pratica difficile, se non impossibile, da mantenere costantemente. Dopo il notevole rialzo del mercato dai minimi di fine ottobre 2023 (oltre il 25%), molti analisti e investitori temono che il rapporto prezzo/utili (P/E) dell'indice S&P 500, che misura quanti dollari un investitore paga per guadagnare un dollaro, è troppo alto rispetto alla media storica. In altre parole, le azioni, soprattutto in alcuni settori di alto profilo, sono molto costose ai livelli attuali.

Le azioni sono molto costose ai livelli attuali

Ma torniamo alla domanda iniziale e cerchiamo di capire meglio la situazione. Attualmente, l'S&P 500 è scambiato a un P/E di 22 volte, sulla base delle stime di consenso sugli utili per azione di $ 230 entro il 2024. Se confrontiamo questa valutazione con i dati forniti da Bloomberg durante il mercato rialzista del marzo 2000, il P/E sarebbe salito a 27x, significativamente più alto di quanto sia oggi. Applicando questa valutazione attuale agli utili previsti nel 2024, vedremmo l'S&P 500 raggiungere circa 6.200 (circa il 20% in più rispetto al livello attuale), suggerendo una possibile bolla come quella che si è verificata allora*.

*Le performance passate non sono indicative di eventuali risultati futuri.*

Nel marzo del 2000, il mercato raggiunse il massimo storico dell’S&P 500, grazie ad un rally guidato da un numero relativamente piccolo di società orientate alla tecnologia. Tuttavia, c’è una grande differenza tra quella situazione e quella attuale. Le aziende che stanno guidando l’attuale rally stanno mostrando una forte crescita dei ricavi e degli utili, insieme a bilanci solidi e livelli di debito gestibili. A differenza del 2000, queste aziende hanno già dimostrato la loro capacità di generare rendimenti, tuttavia sui mercati non è garantito nulla.

Volatilità in aumento nei prossimi mesi

Come è noto, i rapporti prezzo/utili non dovrebbero essere utilizzati come strumento di market timing. Anche se attualmente le azioni hanno valutazioni molto elevate, ciò non esclude la possibilità che i prezzi continuino a salire. Tuttavia, è probabile che nei prossimi mesi si registrerà una maggiore volatilità, il che potrebbe offrire interessanti opportunità per aumentare l’esposizione a titoli con valutazioni più ragionevoli.

Sappiamo tutti che le previsioni e le stime non sono mai una cosa certa. Ciò su cui si basano può cambiare in qualsiasi momento, rendendo obsoleta qualsiasi previsione. Ma non preoccuparti, siamo qui per aiutarti a prepararti al meglio per qualsiasi eventualità e fare trading con Markets.com, una piattaforma di trading CFD sicura che offre condizioni competitive per il tuo trading.

Ogni tipo di attività presenta rischi e potenziali guadagni unici. Generalmente, il livello di rischio associato a un investimento o a una classe di attività è correlato al potenziale rendimento che puoi ottenere. Sappiamo che i mercati azionari sono volatili e che le azioni possono variare in base alle condizioni economiche e di mercato, alle prospettive delle singole società e ai settori industriali.

Quando si considerano materie prime, azioni di materie prime, indici, obbligazioni e cambi (forex) per il trading e le previsioni dei prezzi, ricordare che il trading di CFD comporta un livello significativo di rischio e potrebbe comportare una perdita di capitale.

Le performance passate non sono indicative di eventuali risultati futuri. Queste informazioni sono fornite solo a scopo informativo e non devono essere interpretate come consigli di investimento.