La prossima settimana: C’è qualcosa che riesce ad azzoppare il mercato del lavoro USA?

C'è qualcosa che riesce a far deragliare il mercato del lavoro USA? La continua forza della crescita occupazionale ha dato alla Federal Reserve carta bianca nel continuare ad alzare i tassi di interesse, ma di recente potrebbero essere emersi segnali di cedimento, con le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione che hanno superato quota 260.000 per quattro settimane consecutive. In altre notizie, la Reserve Bank of Australia potrebbe mettere in pausa i rialzi dei tassi dopo un forte calo dell’inflazione.

Ecco i principali eventi di questa settimana:

Lunedì

Le indagini Tankan dal Giappone e il PMI manifatturiero Caixin dalla Cina definiranno il tono nelle prime ore della seduta asiatica prima di una serie di rapporti PMI finali dall’Europa. I dati sull’inflazione in Svizzera guideranno i cross CHF. Lunedì sarà una giornata festiva in Canada, ma durante la seduta USA l'attenzione volgerà ai dati PMI manifatturieri ISM, che includono anche la componente osservata speciale dei prezzi. Si prevede un’azione ridotta in quanto martedì i mercati saranno chiusi negli USA.

Martedì

Il 4 luglio è la Giornata dell’Indipendenza negli USA e la liquidità sarà quindi inferiore al consueto. L’highlight del giorno però arriverà nelle prime ore con la Reserve Bank of Australia Un improvviso calo dell’inflazione che ha visto il tasso dell’IPC calare ad un minimo di 13 mesi del 5.6% dal 6.8% del mese precedente potrebbe portare la RBA a mettere in pausa il ciclo di rialzi che ha caratterizzato gli ultimi 13 mesi. L’AUDUSD si è portato ad un massimo di 4 mesi di 0.69 dopo che la RBA è risultata hawkish all’ultimo incontro, anche se il rapporto sull’inflazione ha visto il cross estendere il calo e portarsi ad un minimo di 3 settimane. Con i verbali che fanno emergere come il rialzo di giugno sia stato attentamente bilanciato, sembra che vi sia la possibilità concreta di assistere ad una pausa.

Mercoledì

I PMI servizi finali dell’area euro saranno tra i principali dati economici ad essere pubblicati ad inizio seduta, ma tutti gli occhi saranno puntati sui verbali dell’incontro del FOMC. Quanto è stata contesa la decisione di mettere in pausa i rialzi a giugno e quanto è probabile che il ciclo di rialzi continui? Il mercato dell’energia sarà sul chi va là in occasione dell’8° Seminario internazionale dell’OPEC a Vienna, anche se non si tratta di un incontro formale dell’OPEC+ sulle quote di produzione.

Giovedì

Una serie di rapporti occupazionali USA dovrebbe stuzzicare l'appetito in vista del rapporto chiave sui salari extra agricoli di venerdì. I dati dell’ADP vengono spesso ignorati ma val la pena prestare attenzione ai dati a frequenza settimanale sulle richieste di sussidi di disoccupazione e ai dati sulle aperture di posti di lavoro JOLTS. Il recente aumento delle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione fa temere la presenza di crepe nel mercato del lavoro. Ma con oltre 10 milioni di aperture di posti di lavoro, il mercato rimane estremamente solido.

Venerdì

La giornata sarà dominata dai dati occupazionali. Il mese scorso il rapporto occupazionale è risultato maggiore delle aspettative, così come le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione. Tali dati settimanali avranno un impatto su questo rapporto? Il numero di salariati extra agricoli si è portato a +339.000 a maggio, superando notevolmente le aspettative di 190.000. Ma la disoccupazione è cresciuta dal 3.4% al 3.7%, mentre l’inflazione dei salari è calata leggermente dal 4.4% al 4.3%.