星期一 Oct 7 2024 07:10
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上週五，美元指數持續第五日上漲，突破102.00關口，主要受到強勁的美國非農就業數據推動。9月非農就業報告顯示，美國新增就業崗位達到25.4萬，超出市場預期，失業率回落至4.1%。這一亮眼表現讓市場對聯準會（Fed）11月大幅降息的預期有所收斂。除此之外，9月平均時薪增長4.0%，顯示薪資壓力持續上升，進一步支撐美元走強。
從技術角度來看，美元指數已經突破101.90的50天移動均線，若能進一步突破200天移動均線（103.41），將確認美元的上行趨勢，預期目標區間在103.50至104.00之間。反之，若美元無法突破該區間，則可能回落至101.00甚至更低的100.50水平。
然而，強勁的非農數據不僅影響了短期的貨幣政策預期，也讓市場重新審視降息計劃。雖然2024年市場仍預期降息75個基點，但強勁的就業數據使聯準會的政策顯得更加複雜。一方面，金融狀況指數顯示自去年10月以來，美國的金融環境逐漸放鬆，類似於2020年疫情初期的寬鬆政策；另一方面，降息可能會抵消聯準會此前的加息成果，市場擔憂這可能導致通脹反彈。
隨著美元走強與美國經濟數據亮眼，美國國債的壓力也不容忽視。截至目前，美國國債總額已經超過35.27萬億美元，過去十年間翻了一倍，平均每位美國人背負著約105,000美元的債務。債務與GDP的比率達到121.57%，遠超出國際公認的77%安全水平，這讓美國的債務可持續性受到廣泛質疑。
隨著債務的不斷增加，利息支付也將顯著提升。預計2024年，美國國債的利息支出將從2023年的6590億美元攀升至8700億美元。這對政府財政造成巨大壓力，進一步侵蝕了公共基礎設施和服務的資金。
民主黨和共和黨在過去多年中通過減稅與高支出的政策推動了這一債務危機。2023年聯邦赤字達到1.7萬億美元，預計2024年將增至1.9萬億美元。如此高的赤字水平，加上潛在的經濟衰退威脅，讓未來的經濟增長變得更加不確定。
隨著美國債務增長與通脹風險，經濟衰退的威脅越來越大。歷史經驗顯示，經濟衰退通常伴隨著GDP下降、失業率上升以及企業倒閉風險增大。在大衰退期間，失業工人的終生收入平均減少了19%。這種負面影響對全球經濟也不容忽視。若美國經濟陷入衰退，依賴美國出口的國家如墨西哥和加拿大將首當其衝，全球貿易與大宗商品價格也將受到重創。
面對潛在的經濟危機，各國政府將不得不採取積極的政策應對，包括刺激經濟計劃與監管改革。然而，隨著全球貿易摩擦升溫，貿易保護主義抬頭的風險也將加劇，對全球經濟格局帶來深遠影響。
黃金價格仍面臨美元強勢壓力，但地緣政治風險和市場的不確定性可能在短期內支撐金價。投資者應保持謹慎，並密切關注本週美聯儲會議紀要及美國CPI數據，以評估黃金的下一步走勢。
在考慮股票、指數、外匯（外匯）和商品的交易及價格預測時，請記住，交易CFD涉及較高風險，可能導致資本損失。
過去的錶現不能作為未來結果的指示。此信息僅用於提供信息，不應被視為投資建議。
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